钢材早报：库存压力偏大，期钢弱势承压
市场信息：
〖壹〗、 中国6月制造业PMI为50.3% ，比上月上升0.3个百分点 ，重返扩张区间 。
〖贰〗 、 产业在线：2026年7月，三大白电排产总量2917万台 ，同比下降7.1% 。分品类看 ，空调排产1395万台，同比下降13.4%；冰箱排产793万台，微增0.8%；洗衣机排产729万台 ，下降1.7%。
〖叁〗 、 周末 ，唐山迁安普方坯资源出厂含税上调20元/吨，报2960元/吨 。
〖肆〗、 7月3日 ，全国主港铁矿石成交58.00万吨 ，环比减32.9%；237家主流贸易商建筑钢材成交8.51万吨，环比减6% 。
〖伍〗 、 上周 ，247 家钢厂高炉开工率83.99% ，环比减少0.42 个百分点；钢厂盈利率42.86%，环比减少8.22 个百分点；日均铁水产量243.25万吨 ，环比增加0.30万吨。
〖陆〗 、 上周 ，全国 94 家独立电弧炉钢厂平均产能利用率 61.56%，环比下降 0.61 个百分点 ，同比上升10.51 个百分点。平均开工率74.15% ，环比下降0.19个百分点，同比上升7.28个百分点 。
〖柒〗、 本周，五大钢材品种供应864.16吨 ，周环比增0.6%；总库存1623.05万吨 ，周环比增1.38%；周消费量为842.10万吨，周环比增3.3% ，其中建材消费环比增8.2% ，板材消费环比增0.9% 。
（楚新莉 期货交易询问 从业信息：Z0018419，仅供借鉴 ）
螺纹钢：
上周螺纹钢产量环比回升3.27万吨至216.52万吨 ，总库存增加6.5万吨至689.89万吨 ，表需环比增加21.27 万吨至210.02 万吨。厂库下降，社会库存继续累库 ，总库存压力偏大 。螺纹钢市场延续淡季特征 ，费用 整体偏弱运行 。供应端虽有少量增量，表观消费表现不差。焦炭第十轮提涨 ，钢厂成材亏损加剧 ，后续高炉检修减产风险抬升，限制原料上行空间 。短期来看，成交连续缩量后或进入低位寻底阶段 。
（楚新莉 期货交易询问 从业信息：Z0018419 ，仅供借鉴 ）
热卷：
上周热卷产量微增1.76万吨至302.28 万吨 ，总库存增加 8.99 万吨至438.68 万吨，表需环比微增1.18 万吨至293.29万吨。库存继续累库 ，基本面并未好转 ，产业矛盾持续累积，淡季钢价继续承压 。焦炭第十轮提涨 ，钢厂成材亏损加剧 ，后续高炉检修减产风险抬升，限制原料上行空间 。原料端悲观情绪加剧 ，钢价重心下移。
策略上 ，螺纹2610合约关注3050支撑力度；热卷2610合约关注3250支撑力度 。
（楚新莉 期货交易询问 从业信息：Z0018419，仅供借鉴 ）
铁合金：利多因素发酵
观点：中性
宁夏区域电费上涨 ，成本端涨幅100-200元/吨 ，此外南非某合金厂挺长，并与政府进行电价谈判，近期利多因素发酵引发费用 反弹 。钢厂产量维持在高位 ，但盈利能力继续恶化 ，盈利比例回落至四成左右，吨钢利润偏差。部分钢厂近期陆续公布检修减产计划 ，需求下移的风险逐渐增加。硅铁盈利能力边际转弱 ，宁夏盈利转亏损，区域内产量下降 ，但总产量小幅增加 。硅锰产区大幅度亏损 ，减产压力逐渐增加，但减产斜率偏缓 。
观点：合金费用 震荡对待 ，硅铁09合约5500-5950元/吨、硅锰09合约5600-5950元/吨。策略上 ，前期08合约卖看涨期权继续持有 。
（张少达 期货交易询问 从业信息：Z0017566，仅供借鉴 ）
